DEFI : Coinbase relance son offre de prêts pour les utilisateurs américains
- Tim Greg
- 16 janv.
- 3 min de lecture
Les utilisateurs de Coinbase peuvent à nouveau emprunter contre leurs bitcoins directement via la bourse.
Les nouveaux prêts garantis par des crypto-monnaies sont disponibles pour les clients américains, à l'exception de l'État de New York, et seront disponibles dans d'autres juridictions au fil du temps.
Les prêts cryptographiques ont cependant une histoire mouvementée.
Au cours de l'hiver cryptographique de 2022, plusieurs sociétés de prêts cryptographiques de plusieurs milliards de dollars, dont Celsius, Genesis et BlockFi, ont fait faillite, entraînant des milliards de dollars de pertes et détournant les utilisateurs et les investisseurs de l'idée.
Coinbase affirme que ses nouveaux prêts garantis par des crypto-monnaies sont différents des offres précédentes.
La bourse elle-même ne facilite pas les prêts, elle n'est qu'un intermédiaire. L'opération est plutôt alimentée par Morpho, un protocole de prêt DeFi avec 3,7 milliards de dollars de dépôts.
Le prêteur DeFi Morpho a amassé 3,7 milliards de dollars de dépôts.
Paul Frambot, PDG et cofondateur de Morpho, a déclaré à DL News que la personnalisation de son application en fait un bon choix pour les prêts garantis par des crypto-monnaies de Coinbase.
« Morpho permet aux entreprises comme Coinbase de conserver un contrôle total sur les produits qu’elles créent », a-t-il déclaré. « Cela élimine également la nécessité de céder le contrôle ou la gouvernance à des tiers, tels que les DAO. »
Deuxième tentative
Ce n’est pas la première fois que Coinbase offre à ses clients la possibilité de contracter des prêts contre leur crypto.
Coinbase a déjà mis en place un programme qui permettait aux clients d’emprunter jusqu’à 1 million de dollars contre jusqu’à 30 % de leurs avoirs en Bitcoin.
Mais en juillet 2023, la bourse a officiellement concentré le programme à la suite d’une plainte de la SEC le mois précédent selon laquelle Coinbase avait opéré en tant que courtier, bourse et agence de compensation non enregistré.
Un porte-parole de Coinbase a déclaré à CoinDesk en mai de cette année-là que la fermeture de Coinbase Borrow était due à une baisse de la demande.
Le mulet DeFi
Ce développement marque une intégration majeure entre une plateforme orientée consommateur comme Coinbase et le monde souvent complexe de la finance décentralisée.
Les protocoles DeFi, du code exécuté sur des blockchains décentralisées comme Ethereum, offrent une gamme de services financiers. Mais leur mauvaise expérience utilisateur les rend difficiles à parcourir pour la plupart.
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Grâce à Coinbase, les utilisateurs peuvent désormais accéder à l'un des services DeFi les plus populaires - les prêts sur-collatéralisés - sans avoir à conserver eux-mêmes leurs actifs cryptographiques ou à interagir directement avec les protocoles.
Les utilisateurs de Coinbase détenant des milliers de milliards de dollars de Bitcoin, les nouveaux prêts garantis par des crypto-monnaies pourraient potentiellement injecter une part importante dans la DeFi.
Les passionnés de DeFi font souvent référence à cette idée d’abstraire les complexités de la finance en chaîne sous le nom de « mulet DeFi » – une interface élégante destinée au consommateur à l’avant et les aspects techniques désordonnés de DeFi cachés à l’arrière.
Comment fonctionnent les prêts DeFi ?
Dans DeFi, il n’y a pas de scores de crédit pour aider les prêteurs à évaluer les emprunteurs. Au lieu de cela, tous les prêts sont sur-collatéralisés et les actions que les utilisateurs peuvent entreprendre sont régies par des règles codées en dur.
Les emprunteurs déposent une garantie sur un protocole de prêt, puis empruntent un autre actif à un taux d’intérêt dynamique déterminé par la demande pour l’actif emprunté.
Max Branzburg, vice-président des produits chez Coinbase, a déclaré à DL News que lorsque les utilisateurs empruntent de l’USDC contre du Bitcoin, leur garantie est automatiquement convertie en cbBTC et transférée au protocole Morpho.
CbBTC est une version compatible DeFi de Bitcoin émise par Coinbase. Le jeton est une version un à un de la crypto de premier plan, soutenue par des pièces détenues par l’échange.
Les prêts DeFi étant sur-garantis, les emprunteurs ne font pas défaut de paiement. Au lieu de cela, le protocole de prêt permet la liquidation de leurs garanties. Cela signifie vendre des garanties pour couvrir le coût des actifs empruntés afin que le protocole n’augmente pas les créances irrécouvrables.
La liquidation peut se produire si la valeur des garanties d’un emprunteur baisse ou si les taux d’intérêt augmentent trop.
Bien que Coinbase propose les prêts et couvre les frais de réseau, il ne protège pas les utilisateurs contre la liquidation.
« Les clients seront responsables des taux d’intérêt variables attribués à leur prêt », a déclaré Branzburg.
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